محبوبترین نویسندگان :
نویسندگان مقالات پربازدید :
سومین کنفرانس ریاضیات مالی و کاربردها
جزئیات رویداد
اینستاگرام تی پی بین
همایش ، رویداد ، ژورنال
حوزه های تحت پوشش رویداد

  • برآورد واریانس پرتفوی سرمایه گذاری با استفاده از مدل های کاپولا گارچ شرطی

    نویسندگان :
    کلمات کلیدی :
    جزئیات بیشتر مقاله
    • تاریخ ارائه: 1391/01/01
    • تاریخ انتشار در تی پی بین: 1391/01/01
    • تعداد بازدید: 1491
    • تعداد پرسش و پاسخ ها: 0
    • شماره تماس دبیرخانه رویداد: -
    یکی از مسائل مهم که پیشروی سرمایه گذاران است انتخاب پرتفوی بهینه و کاهش ریسک پرتفوی سرمایه گذاری است. برای این منظور باید معیار مناسبی برای سنجش ریسک پرتفوی وجود داشته باشد. سنجه های بسیاری برای برآورد ریسک پرتفوی توسعه و گسترش یافته است. واریانس و نیم واریانس از متداول ترین سنجه ریسک می باشند. عموما دارایی های مالی دارای توزیع دنباله پهن می باشند و واریانس پرتفوی در طول زمان ثابت نیست. بنابراین در مدلسازی ریسک باید به ویژگی واریانس ناهمسانی بازدهی دارایی ها توجه نمود. عموما برای برآورد واریانس دارایی های مالی از خانواده مدل های تعمیم یافته واریانس ناهمسانی شرطی (garch) استفاده می شود. چنانچه پرتفوی متشکل از چند دارایی مالی با نوسانات شددید در اختیار باشد پرسش این است که چگونه می توان واریانس پرتفوی را برآورد نمود. در روش های سنتی برآورد ریسک، فرض می شود که توزیع احتمال مشترک بازدهی دارایی های موجود در پرتفوی، یک توزیع نرمال و معلوم می باشد. همچنین فرض می شود که واریانس پرتفوی دارایی ها به واریانس هر یک از دارایی ها و همچنین کواریانس آنها (که نشان دهنده یک رابطه خطی بین دارایی هاست) بستگی دارد. در حالی که همبستگی دارایی ها در شرایط رونق و رکود بازار  ناقرینه است و همبستگی دارایی ها و در نتیجه کوواریانس دارایی ها زمانی که بازدهی دارایی ها رو به افزایش است با زمانی که بازدهی ها رو به کاهش است یکسان نیست و فرض همبستگی خطی با محدودیت های جدی روبروست. کاپولاها از جمله مدل هایی هستند که قابلیت مدلسازی وابستگی غیرخطی را در برآورد توزیع احتمال مشترک توزیع های حاشیه ای دارند. علاوه بر این چنانچه گفته شد، ویژگی های  واریانس ناهمسانی پرتفوی نیز باید به نحو مناسبی مدلسازی شود. در این مقاله ابتدا واریانس بازدهی دارایی های پرتفوی با استفاده از خانواده مدل های garch مدلسازی می شود. سپس با استفاده از دسته خانواده مدل های کاپولا، توزیع احتمال مشترک واریانس پرتفوی متشکل از دو دارایی با 1200 مشاهده برآورد می شود.

سوال خود را در مورد این مقاله مطرح نمایید :

با انتخاب دکمه ثبت پرسش، موافقت خود را با قوانین انتشار محتوا در وبسایت تی پی بین اعلام می کنم
مقالات جدیدترین رویدادها
مقالات جدیدترین ژورنال ها