بررسی اثر هزینه تعدیل، ریسک عملیاتی، ریسک مالی و فرصت رشد بر مازاد ارزش گذاری سهام در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی بین سال های 1384 تا 1393

هدف سرمایه گذاران از سرمایه گذاری کسب سود و نهایتا به حداکثر رساندن ثروت می باشد. به منظور تحقق بخشیدن به این امر، سرمایه گذاران در دارایی های که دارای بازده بالایی و ریسک نسبتا پایینی می باشند سرمایه گذاری می کنند. ارزش گذاری فرآیندی است که در آن ارزش جاری یک دارایی بر اساس مقایسه آن دارایی با دارایی های مشابه یا بر اساس ارزش فعلی متغیرهایی که بازده آتی دارایی به آن بستگی دارد تعیین می گردد، یعنی در واقع یک روش تامین مالی است که در آن سهام بیشتر از ارزش واقعی قیمت گذاری می شود. هدف اصلی تحقیق بررسی ارتباط بین هزینه تعدیل، ریسک عملیاتی، ریسک مالی و فرصت رشد بر مازاد ارزش گذاری سهام است جامعه آماری تحقیق شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که 111 شرکت از آن ها به عنوان نمونه آماری انتخاب شدند. دوره تحقیق از سال 1384 تا 1393 می باشد قابل توجه اینکه در کلیه آزمون سطح معنی داری 5% (05/0=α) در نظر گرفته شده است. پس از گرد آوری اطلاعات از طریق مطالعه صورت های مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و یادداشت همراه آن از نرم افزار excel، برای محاسبات متغیرها مربوط به آمار توصیفی و از نرم افزار e-views7 برای تحلیل و برآورد مدل ها و آزمون فرضیه های تحقیق استفاده شده است. آزمون فرضیه های، با توجه به مقدار f لیمر و بر اساس آزمون هاسمن از مدل های رگرسیونی مناسب برای بررسی فرضیه های تحقیق استفاده خواهیم شد. نتایج تحقیق نشان می دهد که بین ریسک مالی، ریسک عملیاتی و فرصت رشد با مازاد ارزش گذاری سهام رابطه معنادار وجود دارد، اما بین هزینه تعدیل و مازاد ارزش گذاری سهام رابطه معناداری وجود ندارد.