بررسی رابطه بین ساختار سرمایه و ارزش افزوده بازار شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

ساختار سرمایه یک شرکت، رابطه میان بدهی و حقوق صاحبان سهام را نشان می دهد. شرکتی که هیچ گونه بدهی نداشته باشد، ساختارسرمایه آن را حقوق صاحبان سرمایه تشکیل می دهد؛ و از آن جایی که ساختارسرمایه بیشتر شرکت ها همراه با بدهی است، از این رو مدیران مالی به دریافت وام واثرات آن و حداکثر کردن ثروت سهامداران، بسیار حساس و دقیق هستند. هدف اصلی این مطالعه، آزمون ارتباط بین ساختارسرمایه و ارزش افزوده بازار شرکتها می باشد. از این رو، در این پژوهش اثر نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام و نسبت پوشش هزینه بهره را بر ارزش افزوده بازار، در 116 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی دوره زمانی 1390 الی 1394 مورد بررسی قرار گرفته است. داده به صورت سالانه جمع آوری شده و به روش داده های تلفیقی (تابلویی) مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج پژوهش بیانگر این مطلب است که نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام تاثیر منفی و معنادار بر ارزش افزوده بازار دارد. همچنین در بررسی رابطه بین نسبت پوشش هزینه بهره و ارزش افزوده بازار مشاهده گردید که بین این دو متغیر یک ربطه منفی و معنا ار وجود درد.