بررسی تاثیر اهرم مالی و فرصت رشد شرکت بر تصمیمات سرمایه گذاری در شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران

در تحقیق حاضر تاثیر اهرم مالی و فرصت رشد شرکت بر تصمیمات سرمایه گذاری در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1386 لغایت 1392 مورد بررسی قرار گرفته است. جهت انتخاب نمونه آماری 83 شرکت که با شرایط مورد نظر تحقیق مطابقت داشت، انتخاب گردید، متغیر وابسته این تحقیق تصمیمات سرمایه گذاری است، سرمایه گذاری اختلاف دارایی های ثابت این دوره نسبت به دوره (سال) قبل است. متغیرهای مستقل تحقیق اهرم مالی و فرصت رشد می باشند. اهرم مالی از نسبت ارزش دفتری بدهی ها به ارزش دفتری دارایی ها محاسبه گردیده است. فرصت رشد شرکت نیز از نسبت جمع ارزش دفتری بدهی ها و ارزش بازار سهام بر ارزش دفتری دارائی ها به دست آمده است. برای آزمون فرضیه ها از روش داده های تابلویی با در نظر گرفتن اثرات ثابت استفاده شده است. یافته های تحقیق نشان داد که اهرم مالی تاثیر منفی و معناداری بر تصمیمات سرمایه گذاری دارد. همچنین فرصت رشد شرکت تاثیر مثبت و معناداری بر تصمیمات سرمایه گذاری دارد. با توجه به نقش بارز سرمایه گذاری در افزایش ثروت سهامدران توجه به اهرم مالی و فرصت های رشد شرکت می تواند در تصمیمات افراد تاثیرگذار باشد. لذا نتایج این تحقیق می تواند مورد استفاده سهامداران، مدیران و پژوهشگران مالی قرار گیرد.