بررسی نقش جریان های نقدی آزاد و فرصت رشد در همزمانی بازده سهام و کیفیت افشاء

هدف این پژوهش، بررسی موضوع همزمانی بازده سهام و کیفیت افشا در شرکت هایی است که دارای جریان های نقدی آزاد و فرصت رشد پایین هستند. همزمانی بازده سهام، و یا هم حرکتی، مقیاسی است که در حرکت قیمت سهم استفاده می شود و هم چنین می تواند درجه ای از اطلاعات خاص شرکت در بازار و سطوح صنعت رامنعکس کند. در تجزیه و تحلیل تجربی، همزمانی بازده سهام به طور معمول توسط –r مربع به دست آمده از مدل بازار اندازه گیری می شود. در این راستا 101 شرکت موجود در بورس اوراق بهادار در طی سال های 1388-1393 به عنوان نمونه انتخاب شده و به منظور آزمون فرضیه های پژوهش از مدل رگرسیون توبیت بهره گرفته شده است. نتایج تحقیق حاکی از آن است که شرکت های م رشد دارای جریان نقدی آزاد بالا، از همزمانی بازده سهام بالاتر و اقلام تعهدی اختیاری بیشتری برخوردار نیست و مساله جریان نقدی ازاد را نمی توان به عنوان یک عامل مهم برای همزمانی بازده سهام تشخیص داد.