نقش سرمایه گذاری پر ریسک در وام های شرکت های کوچک و متوسط (sme)

نقش سرمایه گذاری پر ریسک در وام های شرکت های کوچک و متوسط (sme)

امروزه نقش و اهمیت بنگاه های کوچک و متوسط (sme) نه تنها در کشورهای در حال توسعه، بلکه در کشورهای توسعه یافته نیز مورد بحث است. ابزارها و نهادهایی که این بنگاه ها برای تامین مالی مورد استفاده قرار می دهند عبارتند از لیزینگ، تبدیل به اوراق بهادارسازی، تامین مالی ساختاریافته، فاینانس داخلی و خارجی، پوشش های بیمه ای در قالب اعتبارات تجاری، اوراق تجاری رهنی و ... این بنگاه ها به دلیل نوپا بودن و ریسک بالای خود با مشکلات متعددی در تامین مالی روبه رو هستند؛ بنابراین نیاز به بررسی بنیادی این مشکلات و ارائه راهکار برای آنها بیش از پیش احساس می شود، هدف پژوهش حاضر  نقش سرمایه پرریسک در وام های شرکت های کوچک و متوسط می باشد، پژوهش حاضر از لحاظ طبقه بندی تحقیق بر مبنای هدف، از نوع تحقیق کاربردی است؛ از نظر روش، پژوهشی توصیفی از نوع همبستگی و مبتنی بر تحلیل رگرسیونی با استفاده از پنل دیتا است.

در این پژوهش اطلاعات مربوط به ۲۹ شرکت نمونه در دوره زمانی 6 ساله بین سال های 1393- 1399 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت (در مجموع ۲۳۲ شرکت - سال) تا ارتباط بین متغیرها جهت آزمون فرضیه های تحقیق بررسی شود. بر اساس نتایج بدست آمده در پژوهش حاضر، شرکتهای سرمایه گذاری خطرپذیر (vc) و بانک ها در وام های بانکی، کیفیت گزارشگری و بدهی های بلندمدت شرکت های کوچک و متوسط تاثیر معناداری ندارد ولی بر عملکرد این شرکت ها تاثیر معنادار و مستقیم (هرچند ضعیف) دارد.

یافته های بیشتر نشان می دهد که پشتیبانی vc از طریق هر دو اطلاعات "سخت" در مورد صورت های مالی با کیفیت تر و اطلاعات "نرم" در مورد اعتبار شرکت های کوچک و متوسط، عدم تقارن اطلاعات بین بانک ها و sme را کاهش می دهد. با توجه به بهبود شرایط تامین منابع مالی sme ها و بهره وری بانک در تخصیص وام، برنامه های تامین سرمایه بدهی می تواند یک عنصر قابل توجه جدید در زیرساخت های مالی بزرگترین بازار نوظهور جهان باشد.