تأثیر شوک نقدینگی بر رابطه بین ریسک بازار و بازده سهام

مقاله تأثیر شوک نقدینگی بر رابطه بین ریسک بازار و بازده سهام

نقدشوندگی سهام یکی از مزیتهای اصلی بورس اوراق بهادار است و سرمایه گذاران همواره خواستار سهامی هستندکه بتوانند با کمترین هزینه در سریعترین زمان ممکن آن را معامله کنند. سرمایه گذاران به دلیل ریسک جدا نشدنی سرمایه گذاری انتظار بازده دارند. لذا برای سرمایه گذاران، آگاهی از ریسک و بازده سرمایه گذاری از اهمیت ویژه ای برخوردار است. عدم نقدشوندگی یک دارایی مالی در واقع نوعی ریسک آن دارایی محسوب می شود که انتظار می رود سرمایه گذاران به ازای تقبل ریسک، بازده کسب کنند. از طرفی سرمایه گذاران تنها در ازای بازده بیشتر، ریسک بیشتر را قبول می کنند. پژوهش حاضر از نظر هدف از نوع کاربردی و از نظر ماهیت و روش توصیفی، تحلیلی و از نوع همبستگی می‌باشد. در مرحله جمع ‌آوری، طبقه‌ بندی و پردازش اولیه داده‌ ها از نرم‌افزار 2013 excel استفاده ‌شده و آزمون فرضیه ‌ها به کمک نرم‌ افزار eviews 10 صورت گرفته است. با مطالعه نمونه ‌ای از شرکت ‌های فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی سال ‌های 1391 تا 1396 دریافتیم با توجه به نتایج به‌ دست ‌آمده بین ریسک بازار و بازده سهام و نیز بین شوک نقدینگی و بازده سهام رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. فرضیه سوم تاثیر منفی و معنادار شوک نقدینگی سهام بر رابطه بین ریسک بازار و بازده سهام را نشان می دهد. در واقع با افزایش نقدشوندگی سهام، رابطه ریسک بازار و بازده سهام کمتر می شود.