تحلیل ریسک صندوق های تامینی با استفاده از مدل مارکوف سوییچینگ

مدل مارکوف رژیم سوییچینگ که یکی از متداول ترین مدل های سری زمانی غیرخطی می باشد که شامل ساختار چندگانه ای است و می تواند رفتار سری زمانی را در رژیم های مختلف مشخص کند. با تغییر بین این ساختارها، مدل توانایی جذب الگوهای پیچیده و پویا را پیدا می کند. حال این مدل را برای بررسی رفتار نوسانی استراتژی های بازده ماهانه ی صندوق های تامینی که سرمایه گذاری های متناوبی اند و از منابع مالی و استراتژی های مختلف برای بدست آوردن بازده ی مناسب استفاده می کنند در دوره ی سال های 1997 تا 2011 به کار می بریم. نتایج دو رژیم مختلف نشان می دهد که رژیم اول بیانگر یک نوسان بالا برای تمام استراتژی های بازده ی ماهانه ی صندوق های تامینی است و دومین رژیم نوسان پایین تر وبازده ی متوسط مثبت (به جز برای استراتژی های بازار نو ظهور) را مشخص می کند.