بهینه سازی سبد سرمایه گذاری با بکارگیری مدل های خطی و مدل شارپ (بورس اوراق بهادار تهران)

از جمله مسائل عمدهای که سرمایه گذاران بازارهای سرمایه با آن مواجه هستند، تصمیم گیری جهت انتخاب اوراق بهادار مناسب برای سرمایه گذاری و تشکیل سبد بهینه سهام است که امروزه بورس به عنوان ابزاری بسیار مهم از بازار سرمایه، نقش ویژه ای را در رشد اقتصادی ایفا می کند و با قیمت گذاری، کاهش ریسک، تجهیز منابع و تخصیص بهینه سهام، زمینه را برای رونق اقتصادی فراهم می نماید. در این خصوص، نحوه انتخاب سهام شرکت ها و به عبارتی دیگر نوع و مقدار سهام مورد تقاضا توسط سرمایه گذاران که از آن می توان به سبد بهینه و تشکیل پرتفوی بهینه نام برد از جمله تصمیمات مهم و حیاتی در بورس اوراق بهادار می باشد. این تحقیق، 50 شرکت برتر بورس اوراق بهادار تهران در سال 1395 را مورد بررسی قرار می دهد. به منظور انتخاب پرتفوی بهینه در بورس اوراق بهادار، پس از محاسبه متغیرهای مورد نیاز مدل های شارپ، کانو و مدل تعدیل شده کای، اقدام به تعیین پرتفوی بهینه با استفاده از این سه مدل گردید. نتایج تحقیق نشان داد که مدل تعدیل شده کای نسبت به دو مدل شارپ و کانو دارای پرتفویی با بازدهی بالاتر می باشد و مدل کانو در این بین ریسک کم تری را در پرتفوی خود نشان می دهد.