کارایی سرمایه گذاری: مروری بر مفاهیم و مدل ها

مقاله کارایی سرمایه‌ گذاری: مروری بر مفاهیم و مدل ‌ها

کارایی سرمایه به طور مفهومی زمانی حاصل می‌شود که شرکت تنها در پروژه ‌هایی با ارزش فعلی خالص مثبت سرمایه‌ گذاری نمایند. مالکان با انتخاب مدیران توانمند، انتظار سرمایه‌گذاری کارا و بازده مطلوب دارند، اما از منظر اقتصاد نئوکلایسک، نمایندگان درحالی که منطق اقتصادی دارند، براساس منافع شخصی رفتار می ‌کنند و بر اطلاعات مرتبط با فعالیت‌ها و اقدامات خود تسلط کامل دارند در حالیکه مالکان بدون پرداخت هزینه اضافی امکان دسترسی به آن را نخواهند داشت. در چنین شرایط عدم اطمینانی، مالکان و سایر ذیفنعان نمی ‌تواند به طور مستقیم تلاش‌های نماینده را مشاهده نماید؛ بنابراین، توجه آن‌ها به علامت ‌های ناشی از برخی شاخص‌های عملکرد محدود می شود. مدل ‌های کارایی سرمایه‌ گذاری سعی دارند براساس نشانه ‌هایی مانند رابطه آن با فروش یا جریان وجوه نقد، ناکارایی را شناسایی کنند، در این مقاله مبانی نظری مدل ‌های مطرح در سنجش کارایی سرمایه ‌گذاری مرور می‌شود تا پژوهش ‌گران ضمن آشنایی بیشتر با سیر تحول این مدل ‌ها، با در نظر گرفتن مفروضات آن ‌ها مدل مناسب با تحقیق خود را انتخاب نمایند.